الذهب تحت ضغط الدولار.. خسارة أسبوعية ثالثة رغم تصاعد التوترات  

الذهب تحت ضغط الدولار.. خسارة أسبوعية ثالثة رغم تصاعد التوترات

تشهد أسعار الذهب حالة من التذبذب، حيث سجلت ارتفاعًا طفيفًا خلال تعاملات اليوم الجمعة، لكنها تتجه في المقابل نحو تسجيل ثالث خسارة أسبوعية على التوالي، متأثرة بقوة الدولار الأميركي وتزايد التوقعات بمواصلة التشديد النقدي من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

وارتفع سعر الذهب في المعاملات الفورية بنسبة طفيفة بلغت 0.2% ليصل إلى نحو 4657.50 دولارًا للأوقية، إلا أنه لا يزال منخفضًا بأكثر من 7% منذ بداية الأسبوع. كما صعدت العقود الأميركية الآجلة للذهب تسليم أبريل بنسبة 1.1%.

وتأتي هذه التحركات في ظل ارتفاع قيمة الدولار، ما يجعل الذهب — المُسعّر بالعملة الأميركية — أكثر تكلفة للمستثمرين من حائزي العملات الأخرى، وهو ما يضغط على الطلب العالمي.

في السياق ذاته، ساهمت التوترات الجيوسياسية، خاصة المتعلقة بإمكانية إغلاق مضيق هرمز، في رفع أسعار النفط، مما يعزز الضغوط التضخمية عالميًا. ورغم أن الذهب يُعد ملاذًا آمنًا في أوقات التضخم، فإن ارتفاع أسعار الفائدة يقلل من جاذبيته كونه لا يدر عائدًا.

وعلى صعيد المعادن الأخرى، سجلت أسعار الفضة والبلاتين والبلاديوم ارتفاعات طفيفة، في ظل تحركات محدودة بأسواق المعادن النفيسة.

تحليل الخبر

يعكس هذا الاتجاه في سوق الذهب معادلة معقدة بين عاملين رئيسيين:

قوة الدولار والسياسة النقدية

عندما يتجه مجلس الاحتياطي الفيدرالي نحو التشديد ورفع الفائدة، ترتفع جاذبية الدولار، ما يؤدي إلى تراجع الذهب. فالمستثمر يفضل الأصول التي تدر عائدًا (مثل السندات) على الذهب.

التضخم والتوترات الجيوسياسية

عادةً ما تدعم الأزمات مثل التوتر في مضيق هرمز أسعار الذهب، لأنه ملاذ آمن. لكن هذه المرة، تم تحييد هذا الأثر بسبب ارتفاع الفائدة.

صراع بين عاملين متضادين

التضخم ↑ = يدعم الذهب

الفائدة ↑ = يضغط على الذهب

والنتيجة الحالية: كفة الفائدة هي الأقوى.

ماذا يعني ذلك للمستثمرين؟

الاتجاه قصير المدى: ضغوط هبوطية على الذهب

الاتجاه متوسط المدى: يعتمد على:

هل سيستمر التشديد النقدي؟

هل تتصاعد الأزمات الجيوسياسية؟

إذا استمر ارتفاع الفائدة، قد يواصل الذهب التراجع، أما إذا تصاعدت الأزمات بشكل حاد، فقد يعود للارتفاع بقوة.

المصدر

العربية Business (نقلاً عن رويترز)